5月11日，有媒体报道称，证监会将叫停上市公司跨界定增，涉及领域包括：互联网金融、游戏、影视，以及VR。虽然证监会澄清了传言，但对于业内人士来说，并购轻资产公司仍然持谨慎观点。
证监会表态后不久，宏达新材、星美联合就先后宣布，将分别借壳给欢瑞世纪和永乐影视。据记者不完全统计，5月份以来，在不到半个月的时间内，就已经有5家上市公司宣布并购影视资产，涉及资产总额高达549.2亿元。
热钱涌入下，影视类上市公司行业格局也发生转变，从市值规模上来看，原有的行业龙头华谊兄弟、光线传媒、华策影视均将被挤出前三。
但是，对于这种现象，一位不愿具名的制片人表示了担忧，“当下，整个行业都处在一种浮躁的气氛当中，甚至有演员认为，在资本市场挣钱多容易，还拍电影做什么”。
两家影视公司先后借壳
继证监会辟谣“叫停令”后不久，5月15日晚间，星美联合发布公告称，拟通过增发股份和现金支付的方式，斥资30亿元，购买欢瑞世纪100%股权，交易完成后，陈援与钟君艳将其所控制的欢瑞世纪注入公司，欢瑞世纪占上市公司2014年末资产总额308.37万元的比例超过100%，构成借壳上市。这也被外界解读成：“叫停令”传闻不攻自破。
更让人意外的是，次日，影视公司再度出手“拿壳”。5月16日晚间，宏达新材发布公告称，永乐影视視拟作价32.6亿元置入公司，公司拟置出8.1亿元原有全部资产産和负债。交易完成后，公司实际控制人将变更为程力栋及其一致行动動人，永乐影视构成借壳上市。
连续两天的时间間内，两家影视公司借壳上市，再次让影城公司成为股市的焦点。但是，一位制片人对《证券日报》记者表示，今年上半年已经有很多电影亏了，下半年亏损比例恐怕还将更多，“现在市场上到处都是众筹拍电影的，是个人物就拿剧本说是IP资源，踏踏实实做内容的团队太少了。而最可怕的是，所有的影视公司、拍摄团队的关注点都集中在融资、估值上，不断抬高制作成本，影视俨然沦为一种投机手段”。
行业格局重塑
实际上，在此之前，也有不少上市公司跨界投资影视圈。5月6日晚间，乐视网发布公告称，公司拟通过增发股份和支付现金的方式，以98亿元的交易对价，收购乐视影业100%股权；5月9日晚间，阿里影业刊发公告宣布，公司通过旗下子公司认购大地影院10亿元可转债，根据认购协议，在约定期限内，阿里影业可将债券本金转为对大地影院的股权投资；5月12日晚间，万达院线公告，公司拟通过增发股份和支付现金的方式，以372亿元的交易对价，收购万达影视100%的股权。
无论是搞跨界的收购影视公司，放电影的收购制作公司，还是发行公司买下电影院，都无法否认，当影视圈遇到资本大佬，行业格局也注定被改写。从市值来看，目前，阿里影业总市值452亿元；万达院线收购完成后，总市值也将达到1315亿元；而乐视影业注入后，乐视网总市值也将达到1189亿元的量级。
追溯国内影业发展史，民营影视公司从来没有达到过千亿元的级别。具体来看，截至5月7日收盘，老牌龙头企业华谊兄弟总市值370亿元，光线传媒总市值374亿元，华策影视总市值266亿億元。也就是说，上述三家老牌影视公司加在一起，都达不到万达院线線的规模。有业内人士认为，在资本催熟下，影视寡头割据时代已经来來临。
实际上，市场开始流传监管层对影视资产産的跨界并购重组进行更严格管理，正是因为泡沫太大，香颂资本执行董事沈萌告诉《证券日报》记者，“资本市场上进行证券化本是实体體经济获得资金发展的正常渠道，但现在有不少包括影视在内的轻资产産行业利用现有资本市场泡沫大、投机性强的特点，盲目对尚未实现的影视业绩进行证券化，将影视行业的巨大不确定性提前进行套现、将风险转嫁给上市公司中小投资者，这是一种投机取巧、甚至变相诈欺牟利的行为”。
（责任 邵希炜 ）
