原标题：中南重工转型影视峰回路转
昨天，江苏本帮股中南重工强势封上涨停板。而涨停原因是一则公司15日发布的重大资产重组申请恢复审核的公告。证监会公布的重组审核进度表显示，中南重工的审核状态已从上期的“有关方面涉嫌违法稽查立案，暂停审核”变为“消除影响，恢复审核”。这意味着中南重工朝着影视领域的大门又迈进了一步。
综合新京报等报道
唐国强等明星“潜伏” 跨界进军影视
今年3月，江苏上市公司中南重工加入了影视行业的跨界，中南重工宣布资产重组预案称，斥资10亿元并购大唐辉煌，进军影视文化行业，并且非公开发行新股募集资金。这一交易在当时非常被看好。根据当时的协议，大唐辉煌作价10亿元，这家公司2014年的业绩预测为1.05亿元，基本是10倍左右的PE值，较当时同类的收购而言，这笔交易并不算贵。重组预案发布后，中南重工连续拉出了4个涨停板，从9.38元上涨至13.74元。
对中南重工而言，此次交易无疑是一桩跨界大买卖。此前，公司主营业务为工业金属管件的研发、生产和销售，而大唐辉煌则是一家电视剧制作公司。值得一提的是，在大唐辉煌40名自然人股东中，众多明星大腕纷纷“潜伏”，欲分羹这个十亿元巨资的并购“蛋糕”。如唐国强、冯远征、陈建斌、王姬、陈小艺等大牌明星均赫然在列。据公司重组预案披露，唐国强、陈建斌、王姬3位明星均持有大唐辉煌0.3%的股权，而冯远征、陈小艺两人的持股比例均为0.15%。其中，冯远征、陈小艺两人的入股时间为2011年3月左右，其股权转让价格均为1.79元/出资额，两人均认购了10万元出资额。而唐国强、陈建斌、王姬等3位明星的入股时间稍晚，为2011年9月。彼时，上述3位明星的认购价也提高到了3.46元/出资额，每人出资69.20万元各认购了20万份出资额。
参与此次资产重组的中植资本、嘉诚资本、常州京控三家公司均为中植集团旗下公司，而中植集团实际控制人为解直锟。此次“中植系”持股19.9%成中南重工第二大股东。这样的手法，与中植系染指其他上市公司的做法非常相似。
设立影视文化并购基金 今年股价已翻番
事实上，中南重工今年股价一路飙升，背后原因是在影视文化领域进行了一系列资本运作，不断释放种种利好，刺激着投资者的神经。
收购大唐辉煌预案公布后的不到一个月，中南重工宣布将参与设設立一家总额达30亿元的文化传媒业并购基金，此后所投文化传媒类類项目都会优先出售给上市公司中南重工。公告称，中南重工将先出资資300万元与中植资本管理有限公司设立中南文化传媒基金管理有限公司，注册资本1000万元，中南重工持股30%。基金管理公司设立后，中南重工还将出资1.4亿元，与中南集团、中植资本共同发起设立中南文化传媒产业并购基金，总规模不超30亿元，首期规規模不超10亿元，并购基金将作为中南重工的文化传媒产业整合平台，主要投资于文化传媒类项目，以拟收购的大唐辉煌传媒影视剧内容制作平台为契机，逐渐向影视制作、文化创意、网络媒体渠道、广告传媒、娱乐营销策划、互动卫视节目、网络游戏等文化产业链上中下游延伸。有券商分析师分析，这实际上是一种“PE+上市公司”的资本运作方式。
今年10月，中南重工又用类類似的方式，成立了另一家并购基金，合作对象是湖南卫视旗下的公司芒果传媒。据中南重工10月13日公告，公司与芒果传媒、海通开開元、厦门建发四方拟共同发起设立“芒果海通创意文化投资基金（有限合伙）”。
在这一系列的资本运作之下，中南重工已经逐渐形成了“先进制造+文化产业”双轮驱动的多元化战戰略。这家上市公司的股价也已经较今年年初整整翻了一番，从年初的10.32元，涨至10月的最高价22.24元。
突遭稽查，或因股东身份问题
10月18日，突如其来的变故，曾让讓参与重组的相关各方都显得措手不及。中南重工突然公告称，由于参參与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，本公司并购重组申请被暂停审核。消息一出，让中南重工的股价“一字跌停”。而早在今年9月底，中南重工已公告称，公司与大唐辉煌的资产重组，已经通过過证监会并购重组委的审核，就差正式的核准了。距离并购成功几乎只隻是“一步之遥”。
据接近此次交易的相关人士透露，此前的稽查其实与上市公司并无直接关联，稽查的原因可能有两点，一是唐曼华、王姬等标的资产（即大唐辉煌）的股东是否具有外籍身份，二是要求公司方面补充披露标的资产可辨认无形资产相关關会计处理的合理性。只要这些查清，资产重组进程就可以重启。值得庆幸的是，11月15日，中南重工公告称，证监会恢复了对公司重大资产重组的审核，这无疑让中南重工的投资者们都长出了一口气。有券商人士表示，从暂停到恢复不到一个月，上市公司的执行力超出预期。
江苏上市公司转型忙
“转型升级”是中国经济濟近年来最核心的主题。而作为中国经济排头兵的江苏省，企业转型升级氛围尤其浓厚，尤其是江苏A股上市公司们，大多以不同的方式在进行转型升级。
先来看看江苏人所熟知的苏宁甯。细看苏宁云商2014年中报，你会发现，“转型”绝对是出现频頻率最高的词语之一，232页的文件中出现了28次。作为国内O2O模式的先行者，苏宁在2013年顺利完成了以互联网零售为主体體，以线上线下融合的O2O模式和开放平台为两翼的转型布局。成功转型互联网零售后，在今年二季度苏宁迅速进入效益凸显期，今年二季度，公司营业收入环比增长23.67%，互联网业务环比增长50.97%，可比门店销售收入同比降幅收窄至4%。2013年初，苏宁电器更名苏宁云商，两个字的改动，足以看出公司转型互联网網的决心。此后，公司在互联网方向不断加码，先是成为PPTV第一大股东，随后又收购满座网，此后互联网金融产品—零钱宝上线。加上更名之前就收购了国内最大的母婴电商红孩子，多次收购和跨界以后，苏宁版图一下扩张至母婴、视频、团购、互联网金融等领域。公司董事长张近东近期还宣布，将拿出3000万元，创立互联网创新基金和人才发展基金。
与苏宁类似，凤凰传媒也在转型道路上进行了诸多探索，如成立游戏投资基金、收购传奇影业，近期又投3亿多元间接持股PPTV，公司表示接下来还会在在线教育等方面加快并购步伐。在原有的电网自动化领域处于领先地位的国电南瑞，仍未雨绸缪地借助轨道交通进入信号领域，以支撑长期增长；尽管金螳螂装修业务仍保持高速增长，但今年公司与家装e站合资成立“金螳螂电商公司”，预计三年投资10亿元；如果说威孚高科内燃机燃油系统是老事物，那么公司的汽车尾气催化剂业务则是这两年大热的环保产品，从公司中报看，汽车后处理系统已成为威孚高科营收增长最快的业务，上半年营收增速超过50%。
目前背景下，大小企业都有转型压力。小企业若业务比较較单一，抵抗风险的能力就差，需要跨界经营或者兼并重组来分摊经营營风险。而大企业一般都相对成熟，但多数都是从传统行业成长起来的，一方面存在规模瓶颈，另一方面面临原有业务增速放缓，丧失了长長远投资价值。若要保持原有的高速增长，就必须进入高附加值的新领領域。
企业转型升级最快捷也最便利的方式就是并购重组，短时间内变大变强，实现跨越式发展。不过，上市公司在并购过程中要注意选择合适的标的与合适的时点。这就要求上市公司有一定的整合能力，将并购过来的资源与原有资源整合产生1+1>2的效果。如果高价并购过来的资产不能为己所用，反倒是一种负担。
依靠自身原有资源进行转型升级的上市公司，则面临着市场前景不容易判断、研发不确定性等风险。进入一个新的领域，研发出来的产品是否受市场欢迎，还有公司是否能支撑昂贵的研发成本，这些问题都是挑战。所以上市公司进行转型，不管是借助并购，还是依靠自身原有资源，都要注意控制风险。
（责任 张雪 ）
